O que é uma opção?

Uma opção é um instrumento do mercado financeiro que dá o direito (mas não o dever) de seu proprietário comprar um ativo, por um determinado preço, até uma determinada data (a de vencimento).

Investir em opções é arriscado?

Depende. Dirigir um carro é arriscado? Andar de avião é arriscado? Comer é arriscado? Andar na rua é arriscado? Tudo depende da maneira como as coisas são feitas. Na verdade a principal função das opções no mercado financeiro é justamente diminuir o risco de uma aplicação, funcionando como um seguro.

Nomenclatura de uma opção.

O nome de uma opção é composto geralmente de três partes:

WXYZ + S + 50

Onde:

WXYZ é o nome do papel a que se refere a opção (ação-mãe ou ação-objeto).

S é o código da série da opção (que vai de A à L, correspondendo aos meses de janeiro à dezembro).

50 é o valor pelo qual esta opção dá o direito de comprar a ação-objeto até a data do vencimento.

Então, utilizando um exemplo prático:

PETRJ56:

É uma opção que dá o direito de comprar uma ação da PETROBRAS por R$56,00 até o vencimento em outubro.

Lançamento de opções.

O lançamento de uma opção é a venda de um direito de compra de um papel a terceiros. Quem lança uma opção, recebe um dinheiro por isto, que será dele caso a opção não seja exercida (o preço da ação-objeto não alcance o preço de exercício da opção). O lançamento de opção OBRIGA o lançador a vender seus papéis pelo preço acordado no dia do vencimento.

Quem pode lançar opções?

Você pode lançar opções desde que tenha em carteira o papel-objeto ao qual a opção dá o direito de compra. Por exemplo. Se você tem 200 PETR4 em carteira, pode lançar 200 opções de compra de PETR4. A isso se dá o nome de "lançamento coberto".

Lançamento à descoberto.

É quando se lança a opção, mesmo não tendo em carteira a ação-objeto à qual a opção dá o direito de compra. Nem todas as corretoras permitem que se faça lançamento à descoberto. Quando permitem, exigem o depósito de garantias. É uma operação arriscada, não recomendável por ser de risco ilimitado.

O que significa "virar pó"?

Diz-se que a opção "virou pó", quando chegou na data do exercício (ou próximo a ela) e o preço de exercício da opção é maior do que o valor da ação-objeto, ou seja, não faz sentido adquirir uma opção de compra de um ativo que dá direito de comprar o ativo a um preço maior do que ele vale no mercado. Assim, a opção passa a valer um centavo (R$0,01). Além disso, como não há mais compradores, o detentor da opção não consegue mais vendê-la.

O que significa preço de strike?

Preço ou valor do strike é o valor pelo qual o papel poderá ser comprado, caso a opção seja exercida. Por exemplo: PETRJ58 é uma opção que dá direito de comprar PETR4 a 58,00 ou seja, o preço de strike aqui é 58,00.

O que significa exercício de opções?

Diz-se que uma opção foi exercida quando o preço da ação-mãe no vencimento da opção é maior do que o preço de exercício (valor de strike) da opção. Por exemplo: PETR4 está valendo 60,00 no mercado. Então PETRJ54 é exercida, pois dá o direito a seu detentor de comprar PETR4 por um preço abaixo do preço de mercado.

Por que dizem que opção é feita pra vender?

"Sempre ouço comentários dizendo que opção foi feita pra vender e não pra comprar. Por quê?"

Embora alguns autores sustentem que não, é verdade. 80% das vezes, as chances estão contra o comprador da opção. A maior probabilidade é que a opção não seja exercida. É melhor ser vendedor (lançador) de opção do que comprador.

O comentário sobre opção ter sido feita para vender se deve ao fato de que quando você compra uma opção, o tempo está contra você. A cada dia que passa, a opção tende a valer menos. Além disso, caso ela suba, a cada dia que passa ela subirá menos. Isso acontece em função da proximidade do dia do vencimento estar aumentando.

No caso do lançador da opção, o tempo está a seu favor.